美东时间周三，美联储发布(bù)的最新会议纪要显示(shì)，美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)在本月的会议上一致同意加(jiā)息25个(gè)基点，但(dàn)在是否(fǒu)有必要进一(yī)步加(jiā)息的问题(tí)上(shàng)存在明显(xiǎn)分(fēn)歧，更多官员暗(àn)示他们准备(bèi)暂(zàn)停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位(wèi)与会(huì)者(zhě)指出，如果经济发展与(yǔ)他(tā)们(men)目前的预期一致，那么(me)在(zài)这次会(huì)议之后可能没有(yǒu)必(bì)要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除(chú)进一步收(shōu)紧(jǐn)货币政策的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在(zài)未来的会议上可能有必要进一步收(shōu)紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令(lìng)人(rén)无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认为，相对于(yú)美联储2％的目标，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌目前的通(tōng)胀水平仍然(rán)太高(gāo)了。与(yǔ)会者指出，物价压力可能比预(yù)期更持久，因为消费(fèi)者支出强于预期，劳动力市(shì)场吃(chī)紧，特别是如果银(yín)行压(yā)力对经济活动的影响(xiǎng)被证明(míng)是温和的(de)。

　　然而，也有委(wěi)员们指(zhǐ)出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所(suǒ)有这些都(dōu)将(jiāng)支持正在进行的产品(pǐn)和劳(láo)动(dòng)力市场供需再(zài)平衡(héng)，并降低(dī)通胀(zhàng)压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两(liǎng)周，一(yī)些美(měi)联储官员表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓程度(dù)还不足以证明结束加息是合理的(de)。但(dàn)包(bāo)括(kuò)美联(lián)储主席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示，他们(men)可能更(gèng)倾向于不加息，以评估过去(qù)加息的影响和(hé)银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第十次加息后，本(běn)轮紧(jǐn)缩周期已累计500个(gè)基点，为上世纪80年代以来最激进的(de)政(zhèng)策路径之一。

　　对(duì)于未来的政策走(zǒu)向，由(yóu)于全球经济前景的不确定性和近期(qī)银行业的压(yā)力，官员们透(tòu)露(lù)未(wèi)来的决策将转(zhuǎn)向(xiàng)更(gèng)加依赖(lài)数据的方式。但麻烦(fán)在于，变数太多(duō)了(le)，无数变量将决定加息周期是(shì)否会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策的程度表(biǎo)示陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌不确定，在这次利(lì)率(lǜ)决议之后，美(měi)联储官(guān)员最关注(zhù)的还(hái)是掌握政策的(de)主动(dòng)权，因此保留(liú)加息的选择是有必要(yào)的，接(jiē)下来该(gāi)央(yāng)行(xíng)大概(gài)率不会给出(chū)一(yī)个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的(de)是不要传达(dá)降息的(de)可能性，或者已经排(pái)除(chú)了进一步提(tí)高利率(lǜ)的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储理事沃勒表示(shì)，该(gāi)行在6月会议(yì)上决定继(jì)续调高利(lì)率或(huò)是(shì)维持(chí)利率不变(biàn)都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利(lì)率(lǜ)不变(biàn)，美联储仍有(yǒu)可能需要在(zài)今年晚些(xiē)时候加息。直到(dào)有明(míng)确证据表明(míng)通胀(zhàng)正在(zài)降温(wēn)之前，美联储都(dōu)不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后(hòu)一(yī)次，美(měi)联储极有(yǒu)可能(néng)在(zài)年(nián)底前降息25个基(jī)点。这种预期是(shì)基于这样一种假(jiǎ)设，即经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师(shī)表示，在是否(fǒu)进(jìn)一步(bù)加息问题上的分歧(qí)，以及(jí)官员们采取的是依赖数据(jù)的做法——这并不(bù)意味着他们不会再次加(jiā)息，但这肯(kěn)定(dìng)会支持这样的(de)观点，即(jí)他们现在(zài)对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于(yú)严(yán)重冲击市(shì)场(chǎng)的银行业危机，美(měi)联(lián)储官员们对此专门进行了(le)讨(tǎo)论。纪要指(zhǐ)出(chū)，已准(zhǔn)备好使(shǐ)用他(tā)们的工具，以确保金融体系(xì)有(yǒu)足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济学家曾指出(chū)，银行业压(yā)力导致的信(xìn)贷收缩可能会(huì)使经(jīng)济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储(chǔ)重申(shēn)了(le)这(zhè)一观(guān)点，不过，如果信(xìn)贷(dài)条(tiáo)件缓解(jiě)，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行(xíng)的存款(kuǎn)外(wài)流(liú)在3月底(dǐ)和4月基(jī)本(běn)停止(zhǐ)。尽管地区(qū)性(xìng)银行的(de)股价在此期间进一步下跌，但对绝大(dà)多数银行来(lái)说，这些(xiē)下跌似乎(hū)主要反映了对盈利能力下(xià)降(jiàng)的预(yù)期，而不是(shì)对偿付能力的担忧。市(s陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌hì)场(chǎng)参与(yǔ)者仍对银行(xíng)业压力(lì)再(zài)次加剧的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中(zhōng)表示：“5月(yuè)份美联(lián)储会议纪要中最突出的主题(tí)是，围绕地(dì)区性银行(xíng)业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态(tài)度，因为存(cún)在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球(qiú)高(gāo)度关注的债(zhài)务(wù)上限僵局(jú)，纪要指出，许多与会者(zhě)提(tí)到，必须及时(shí)提(tí)高债务上(shàng)限，以避免金融体系和(hé)整(zhěng)体(tǐ)经济出(chū)现严(yán)重(zhòng)混乱(luàn)的风(fēng)险。

　　一些与会(huì)者(zhě)指(zhǐ)出了(le)美(měi)国国债市场有序运(yùn)作的重要性，或(huò)强调了(le)有关(guān)当局继续解决与(yǔ)市场韧性相关(guān)问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随(suí)时(shí)准备使(shǐ)用其流动(dòng)性工具，以(yǐ)及微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减(jiǎn)轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表(biǎo)继续举(jǔ)行(xíng)债务上限谈(tán)判。共和党(dǎng)谈判(pàn)代表格(gé)雷夫斯透露(lù)，双方(fāng)谈判没有取(qǔ)得任何进展。美国(guó)财政部(bù)长耶伦重(zhòng)申(shēn)她的部门最(zuì)早可能在6月(yuè)1日耗(hào)尽用来(lái)支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国联邦(bāng)政府是否会在未来几周内(nèi)耗尽资金的不确定性而言，美(měi)联(lián)储会议纪要只(zhǐ)是次(cì)要的。很难(nán)想象，在这样(yàng)的背景(jǐng)下美(měi)联(lián)储会倾向于采取鹰派立(lì)场，因此(cǐ)该行现在可能松了(le)一口(kǒu)气，因为他们有空间从(cóng)现在开始慢慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处(chù)于(yú)持续下(xià)跌的(de)状态。

　　截至收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后，美国(guó)众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈(tán)判的情(qíng)况(kuàng)“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共(gòng)和(hé)党这(zhè)边要(yào)求(qiú)白(bái)宫接受(shòu)10年(nián)的开(kāi)支限制，双方正在为这件事(shì)进行讨论(lùn)。在被问及(jí)是否有可能在未来24-48小时(shí)内达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实可(kě)以非常快，但民主(zhǔ)党需要(yào)意识到他们(men)花了(le)太多(duō)的(de)钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美(měi)元，较之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本(běn)”，美股原本将在国(guó)会扯皮的过(guò)程中进(jìn)入“垃圾时(shí)间(jiān)”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到(dào)炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据(jù)财(cái)报，英伟达在本财年第一(yī)财(cái)季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于云计算(suàn)平台和(hé)大型(xíng)科技公司(sī)对GPU芯(xīn)片（训练(liàn)AI）的需(xū)求，数(shù)据中(zhōng)心业务实现创纪录的(de)42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的(de)营(yíng)收指引为110亿(yì)美元，远远超(chāo)过预期的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截至(zhì)发稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场(chǎng)的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个(gè)板块依然只(zhǐ)有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌(diē)5.05％

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