券商(shāng)今年一季(jì)度(dù)业绩“妥了”，基(jī)于股市良好表现(xiàn)以及去年较低的基数，行业业绩全面爆发(fā)。券商板块也在(zài)周五呈(chéng)现集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或上市(shì)主体(tǐ)披(pī)露(lù)一季(jì)报，至此51家上市券商(shāng)或上市主体一季报悉(xī)数披露，券(quàn)商整体(tǐ)一季度表现较好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一季度归(guī)母(mǔ)净利增(zēng)速较为显(xiǎn)著的有20家，净利增1倍乃至数倍(bèi)之多(duō)，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净(jìng)利排名，新(xīn)的十(shí)大分别是中信证(zhèng)券（54.17亿元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国(guó)泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么(jiàn)投（24.33亿元(yuán)）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财(cái)富(fù)（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均(jūn)计算，中信(xìn)证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商(shāng)一季报(bào)的(de)优秀表现给予了正面回应，4月28日(rì)，证(zhèng)券板(bǎn)块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国(guó)银河盘(pán)一(yī)度涨停，二者收(shōu)盘(pán)分别上(shàng)涨(zhǎng)9.81%、9%。证券(quàn)板(bǎn)块(kuài)连续3个交易日收阳(yáng)线，累计(jì)涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增(zēng)15倍(bèi)

　　52家上市(shì)券商(shāng)或上市主体(tǐ)中，50家(jiā)归(guī)母(mǔ)净利同比增速为正(zhèng)，其中20家增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一季度(dù)归母(mǔ)净(jìng)利增速超过10倍的有(yǒu)2家(jiā)券商及1家(jiā)上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍(bèi)的有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家(jiā)，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过(guò)3倍的有3家，分(fēn)别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速(sù)超过2倍(bèi)的有(yǒu)4家，分别(bié)是(shì)山(shān)西(xī)证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）；增速(sù)达(dá)到(dào)1倍的有3家，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净(jìng)利(lì)扭亏为盈(yíng)的券(quàn)商多(duō)达9家，分别(bié)是天风证券、华(huá)西证券、东北证券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海证券(quàn)、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利(lì)润同比增速为负值，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与(yǔ)营收均(jūn)出现下(xià)滑，公司一季报显示，报(bào)告(gào)期内公司实现(xiàn)营业总收入为2.43亿元(yuán)，同比下滑(huá)25.95%；归母(mǔ)净利(lì)润为(wèi)0.63亿元，同比下(xià)滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速(sù)不如中小券商“夸张”，但头部(bù)券商的(de)业(yè)绩表现同样(yàng)具有可圈可点之(zhī)处(chù)。

　　同(tóng)比增(zēng)速(sù)超过(guò)五成的(de)头部券商包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发(fā)证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增(zēng)速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿的绝对优势，保持着业绩(jì)的稳定性。

　　此外，上(shàng)市公司指南针在一季报中透露(lù)，2023年一季度麦高证(zhèng)券经纪业(yè)务(wù)开展取得一定成绩(jì)，但营业(yè)利润仍(réng)未实现(xiàn)盈利(lì)，一定程度上拖(tuō)累(lèi)了(le)公司整(zhěng)体。

　　十余(yú)家券(quàn)商营收增一倍以上

　　一季度营(yíng)收规模增速(sù)方面，51家券(quàn)商中(zhōng)44家同(tóng)比增速为正、7家增速为(wèi)负，同比增速(sù)中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其今年一季度(dù)同比增(zēng)速为1795.85%，这与其(qí)去年(nián)同期营(yíng)收不足亿元(yuán)的(de)低基数有关(guān)，其今年一季(jì)度营(yíng)收规模为7.38亿元，去(qù)年同期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季(jì)度营收增速(sù)超过2倍的(de)有2家券(quàn)商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别(bié)是财通证(zhèng)券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收(shōu)增幅接(jiē)近1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同比下(xià)滑幅度较(jiào)大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收(shōu)下(xià)滑(huá)的(de)券(quàn)商或上(shàng)市主(zhǔ)体(tǐ)分别(bié)是(shì)中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华(huá)鑫股(gǔ)份(fèn)（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前十券(quàn)商(shāng)分别是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国(guó)泰君(jūn)安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证(zhèng)券（85.20亿元(yuán)）、中(zhōng)信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同(tóng)比增幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的增速(sù)杀入(rù)营收排名(míng)前十，其一季(jì)度营收同(tóng)比(bǐ)增(zēng)57.37%，招(zhāo)商证券反而被挤出前十，招商证券一(yī)季度营收增(zēng)速为28.74%；中信证券与中信建投营收增(zēng)幅(fú)显著较小，同比(bǐ)增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季(jì)报(bào)高增

　　自营业务(wù)驱动(dòng)行(xíng)业业(yè)绩高增，这一观(guān)点被卖(mài)方研究(jiū)普遍认可。

　　开源证券在(zài)解读东方证券一季报(bào)时称(chēng)，东方证(zhèng)券(quàn)自营投资收益11.5亿元，去年(nián)同期(qī)亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期末金(jīn)融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱(qū)动一季报高(gāo)增，全(quán)年盈利(lì)增速(sù)有望领跑。

　　兴业(yè)证券(quàn)认为，中信证券加大杠杆经(jīng)营投资致使利息支出有所增长(zhǎng)，市(shì)场回暖下投资业(yè)务表现亮(liàng)眼(yǎn)，收入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创新业务能力，看好公(gōng)司(sī)在政(zhèng)策放松(sōng)预期(qī)下(xià)实现(xiàn)估值提升。

　　西部证券在关于(yú)国金(jīn)证券的(de)研报中称(chēng)，自营投资成(chéng)为影响国金证券业绩核心因素，一白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么季度自营业务收入提升至(zhì)7.16亿元(yuán)，自公司完成再融资后，公司(sī)金融投资规模(mó)稳(wěn)步提升420亿元较去(qù)年(nián)底增加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投(tóu)资(zī)成为影响券商业绩的核心，预期将在(zài)一季度迎来反转。投资业务方(fāng)面，下(xià)半(bàn)年重点(diǎn)关注差异(yì)化监(jiān)管的措施落地(dì)，或将打开头部券商的(de)ROE上限。

　　西部(bù)证(zhèng)券表示，2023年(nián)预期将是券商业绩(jì)大幅修复的(de)一年，尤其是(shì)受到自营业务冲击(jī)大(dà)的公(gōng)司预(yù)期将在年内实现较(jiào)大幅度的改善。

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