投资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工智能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只云计算(suàn)、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公(gōng)司的(de)股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿(yì)美元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并将为(wèi)社(shè)会(huì)带来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅(fú)最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概(gài)念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是传媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出(chū)了英(yīng)伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念(niàn)股(gǔ)一(yī)共(gòng)包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合(hé)作。从公募基(jī)金一季度末的(de)数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股票(piào)的公募(mù)基金主要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基金(jīn)规模(mó)最(zuì)高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股中包(bāo)括(kuò)苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广发(fā)全球精(jīng)世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技股年(nián)初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领(lǐng)域加(jiā)大(dà)了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上规模最大(dà)的一(yī)笔投资。作为一(yī)站式解决(jué)方案(àn)的(de)提供商，英(yīng)伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心业(yè)务的营收创(chuàng)历史新高，远好于(yú)市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的(de)投资者而言，英伟达(dá)和微软在内(nèi)的众多美(měi)股科技(jì)股公司是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口。能够(gòu)率先建立起良(liáng)好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来的(de)故(gù)事看起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的(de)验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一季(jì)度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的(de)跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存(cún)阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半(bàn)导体重回弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也(yě)很世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多难说行业已经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首席(xí)分析(xī)师秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业的(de)大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算(suàn)力芯片业务(wù)快速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半导体(tǐ)产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在(zài)资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持(chí)和(hé)半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业的(de世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多)发(fā)展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经验来(lái)看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律永不(bù)变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业(yè)发展之(zhī)间(jiān)存在着较大差(chà)异。在操作中，不(bù)宜在(zài)股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在(zài)相(xiāng)对(duì)低位(wèi)或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值(zhí)等(děng)因素。在具体投资(zī)的时(shí)候要(yào)选择掌握(wò)核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资(zī)标的，确保产业(yè)景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的(de)价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛(sài)道。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多